截至12月底，環(huán)保板塊下跌5.53，滬深300上漲37.95，環(huán)保板塊落后市場32.42個百分點，表現(xiàn)不佳。2018年第三季度末，板塊估值僅為13倍，是近年來的歷史低點，2019年底行業(yè)估值大幅提升。2019年以來，央行、中國證監(jiān)會出臺了一系列措施，緩解融資困難，包括完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制，各方面降低存款準備金率，繼續(xù)調整MLF，放松再融資政策。此外，具有資金和項目優(yōu)勢的大型國有企業(yè)進入民營環(huán)保企業(yè)已成為緩解民營企業(yè)資金壓力、降低融資成本、改善現(xiàn)金流、提供精良資源、擴大融資渠道的趨勢。

2019年前三季度，環(huán)保行業(yè)應收賬款640億元，同比下降5.22元，預計全年增速低。行業(yè)有息負債115.03億元，增速放緩，資產(chǎn)負債率小幅上升至60.18。應收賬款和有息負債的改善進一步緩解了財務負擔。整個行業(yè)財務成本41.22億元，占營業(yè)收入的4.45。毛利率略有下降0.63至26.09。行業(yè)現(xiàn)金流狀況良好，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額66.28億元。預計第四季度環(huán)保行業(yè)收入確認的主要時期現(xiàn)金流將有所改善。

出臺了兩項關鍵政策。長江保護行動計劃的順利實施，將加快工業(yè)廢水和鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理需求的釋放，有利于行業(yè)的發(fā)展。垃圾分類政策有望加快衛(wèi)生設備、垃圾處理、垃圾焚燒等固體廢物處理領域的發(fā)展。投資建議。宏觀經(jīng)濟復蘇，行業(yè)數(shù)據(jù)改善，國有企業(yè)進入私營環(huán)保企業(yè)，緩解財務壓力，拓寬融資渠道，兩項政策激發(fā)了環(huán)保行業(yè)的新動力。

長江保護行動計劃的出臺，有利于水處理的各個細分領域，我們對國有資產(chǎn)進入民營環(huán)保企業(yè)的總體趨勢持樂觀態(tài)度。未來，國有資產(chǎn)將充分發(fā)揮資金和項目實力，民營企業(yè)將注重經(jīng)營。同時，由于融資環(huán)境仍在逐步改善，對現(xiàn)金流良好、經(jīng)營業(yè)務占比較大的環(huán)保股票持樂觀態(tài)度。同時大多數(shù)固體廢物產(chǎn)業(yè)鏈相關股票在第三季度的業(yè)績增長良好。預計未來幾年衛(wèi)生、垃圾焚燒和可再生資源產(chǎn)業(yè)將保持高度繁榮。卓美機械一直專注于各種垃圾分揀系統(tǒng)的設備設計，制造集成銷售的供應商，一直是資源再生的技術企業(yè)，將根據(jù)項目需求，獨立研發(fā)和生產(chǎn)各種分揀成套設備，做出更大的設計方案！